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📐 A股价值投资 · 财务指标知识
Price / Book Value
市净率 = 总市值 ÷ 净资产
Price / Earnings
市盈率 = 总市值 ÷ 净利润
🔍 净利润现金含量（盈利现金比率）
公式：经营活动现金净流量 ÷ 净利润
作用：检验利润是不是真金白银。比值 > 1，说明利润有现金支撑，盈利质量高；比值长期 < 0.5，需警惕"纸面利润"。
作用：检验利润是不是真金白银。比值 > 1，说明利润有现金支撑，盈利质量高；比值长期 < 0.5，需警惕"纸面利润"。
A股价值投资常用财务指标 · 六大分类
估值类
看贵不贵
- PE · 市盈率 市值 ÷ 净利润，越低越便宜
- PB · 市净率 市值 ÷ 净资产，破净（<1）值得关注
- PEG · 市盈率相对盈利增长 PE ÷ 盈利增速，<1 可能被低估
- PS · 市销率 市值 ÷ 营收，适合不盈利的成长企业
- EV/EBITDA · 企业价值倍数 剔除负债、税负，适合重资产行业
盈利能力
赚不赚钱
- ROE · 净资产收益率 杜邦分析核心，长期 >15% 为优秀
- ROA · 总资产收益率 净利润 ÷ 总资产，衡量资产效率
- 毛利率 (营收-成本) ÷ 营收，越高护城河越深
- 销售净利率 净利润 ÷ 营收，体现最终赚钱能力
现金流类
防造假最重要
- 净利润现金含量 经营现金流 ÷ 净利润，>1 为健康 ⭐ 核心指标
- 营收含金量 经营现金流 ÷ 营业收入
- 自由现金流 FCF 经营现金流 − 资本开支，真正可支配的钱
负债与偿债
安不安全
- 资产负债率 总负债 ÷ 总资产，过高风险大
- 流动比率 流动资产 ÷ 流动负债，短期偿债能力
- 速动比率 剔除存货后的短期偿债能力
- 有息负债率 有息负债 ÷ 总资产，关注真实债务压力
成长能力
增长快不快
- 营收同比增速 (本期营收-去年同期) ÷ 去年同期
- 归母净利润增速 归属母公司股东的净利润同比增长
- 扣非净利润增速 剔除补贴、变卖资产等非经常性收益
运营效率
周转快不快
- 应收账款周转率 回款速度，越高越好
- 存货周转率 卖货速度，越高越好
- 总资产周转率 整体资产使用效率
